El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) confirmó que la inflación anual en México se aceleró a 3.80% en noviembre de 2025, superando las proyecciones y marcando una subida de 23 puntos base respecto a octubre. Este repunte, el más pronunciado en tres meses, reaviva los temores de un recalentamiento económico justo antes de la temporada navideña. El dato más preocupante, reportado también hoy por el INEGI, es el aumento de las Líneas de Pobreza por Ingresos, impulsado por el encarecimiento de los alimentos y el transporte.
El Factor Crítico de los Alimentos y la Decisión de Banxico
Aunque la inflación general se mantiene dentro del rango objetivo de Banxico, el componente subyacente (el termómetro clave para el banco central) escaló a 4.43%, lo que indica presiones persistentes en los bienes no alimenticios y, de manera crítica, en el sector servicios (con un aumento significativo en transporte y cuidados personales). Los alimentos en zonas urbanas tuvieron una incidencia de hasta el 57.5% en el aumento de la línea de pobreza, afectando desproporcionadamente a las familias de ingresos medios y bajos. Analistas de Monex y BBVA coinciden en que la próxima decisión de Banxico sobre su tasa de interés (la última del año) será un delicado balance entre frenar esta inflación de servicios y evitar una mayor contracción del ya débil PIB, que se contrajo 0.3% en el tercer trimestre de 2025.
Previsiones para 2026 y la Vulnerabilidad del Consumo
Los pronósticos económicos apuntan a un cierre de año con la inflación alrededor del 3.9%, con proyecciones de que podría alcanzar el 4.0% en 2026 debido a los posibles choques externos, como aranceles, y el impacto de la Ley de Ingresos. La reversión de la tendencia en el sector pecuario, con una ligera caída en los precios de commodities importados como el trigo y el maíz, ofrece un pequeño respiro, pero no es suficiente para contrarrestar la presión en servicios. El mensaje para los mexicanos es claro: la Cuesta de Enero será difícil, y se requiere una estricta planificación financiera.
Un verdadero reto para Banxico
La inflación de 3.80% en noviembre y la subida de las Líneas de Pobreza evidencian que el costo de vida en México sigue aumentando. Banxico enfrenta la difícil tarea de anclar las expectativas sin hundir la economía en una recesión más profunda.